一家重视社会责任投资的主权财富基金为何遭遇大规模赎回?

发布时间:2020-05-14 聚合阅读:
原标题:一家重视社会责任投资的主权财富基金为何遭遇大规模赎回?作者:李沐之新冠疫情和石油价格暴跌,挪威陷入二战以来最严重经济危机中。挪威政府为解困,不得不赎回主...

原标题:一家重视社会责任投资的主权财富基金为何遭遇大规模赎回?

作者:李沐之

新冠疫情和石油价格暴跌,挪威陷入二战以来最严重经济危机中。挪威政府为解困,不得不赎回主权财富基金以帮助经济应对危机。

而挪威主权财富基金(即挪威政府全球养老基金Government Pension Fund Global,以下简称为:GPFG)是世界最大的主权财富基金,规模超万亿美元,资金来源于石油收入,全部投资于挪威以外国家及地区。

5月,挪威政府宣布计划自其主权财富基金中提取3820亿挪威克朗(超过2600亿元人民币)的资金,意味着这家主权财富基金近期将史无前例地大量抛售资产来抽回流动性。

据兴业证券的研究报告介绍,GPFC是挪威公共养老体系的一部分,主要承接社保体系盈余资金以实现长期增值。挪威财政部制定基金投资基准,由挪威银行投资管理部(NBIM)执行管理,采用资产配置、个股选择、组合管理结合的投资策略。2017年起,NBIM决定将权益资产占比提升至70%,是固收资产和房地产占比总和的两倍,如此高配比致使权益收益率成为决定整体组合回报率的核心因素。

那么大规模赎回的情况下,该基金将不可避免地抛售一定资产,债券或股票将成重灾区。

自2003年起开始进军中国市场,2006年10月成为第二批QFII之一,至今已累计获得25亿美元总额,是我国第五大QFII机构,目前中国已成为GPFG持仓公司数量最高的第三大投资地。

在中国,GPFC 以挪威中央银行的名义投资(即挪威全球养老金的管理机构的投资主体)。据统计,截至一季末,挪威中央银行至少出现在26家A股公司的前十大流通股东名单中(图1),合计持股市值超71亿元,其中持有海大集团、乐普医疗、歌尔股份、三环集团,启明星辰股票市值超过5亿元。

图1:挪威中央银行第一季度A股持仓

值得注意的是,GPFG非常注重社会责任投资,在选择投资企业时,不仅关注其财务、业绩方面的表现,也关注企业社会责任的履行。NBIM用道德、社会和环境的高标准衡量所投资的公司,以保持金融发展的长期可持续性。

2004年11月,挪威财政部根据联合国全球契约和经济合作与发展组织(简称为经合组织,OECD)条例为NBIM投资专门制定了《社会责任道德指引》,包括了所投资公司的筛选和排除标准。其中规定在基金投资中,不得投资于违背人类基本原则生产武器的公司,排除违背人权、腐败或造成严重的环境污染的公司。对于已投资的此类公司要求退出,并公布于众。

从2008年以来,NBIM陆续发布十多份责任投资报告,主要关注环境问题中的水治理、海洋污染、气候变化和社会问题中的人权、儿童权利、纳税透明度、反腐败七大领域。2018年,NBIM调查所投资公司的社会责任风险,被调查的公司市值占GPFG权益资产市值的62%,共有160家公司从GPFG的投资范围中剔除。

来源:金融界上市公司研究院